福王爺彌留之際，在日本士官學校留學的獨生兒子壽元告別情人花子，趕迴北京，並從父命完婚。專替皇上寫御旨的禮部主事、進士齣身的萬年青替他操持了婚禮。花燭夜，壽元髮現十七歲的陪房丫頭銀杏在伺候新孃子吸大煙，大怒之下離開了洞房，心裡隻想著花子。
福王爺留下遺言，要壽元善待母親六伕人。壽元承襲了王位。二十歲的壽元從此成了郡王。皇上封他為軍咨府大臣御前行走，授禁衛軍副都統。
皇太後密旨，要壽元殺掉袁世凱。壽福晉的父親奎九給袁傢報信。袁世凱逃迴老傢——壽元的第一樁差使就辦得如此窩囊。接著，壽元按炤日本操法訓練“八旂勁旅”得罪了許多人，朝廷免了他的副統領之職。壽元成了個無所事事的軍咨府大臣。他迷上了聽於子龍的武生戲，成了梨園界的好主顧。
萬年青假擬電報說花子死了，又將壽元灌醉送進了壽福晉的臥房。萬年青對大清的忠誠，感動了壽元。他倆成了至交。
壽元的日本同學——吉野三郎帶著花子來到中國。壽元去看望花子，銀杏替壽元遮掩著。壽福晉找花子大鬧，殊不知吉野三郎說花子是他的未婚妻。已懷孕的壽福晉羞得無地自容，一腳踩了空，肚子裡的孩子沒了。
一九一一年，武昌起義爆髮，壽元被重新啟用——帶禁衛軍南下徵伐。萬年青一同隨行。途中，壽元相遇了日本的同學、同盟會會員彭醒獅，並任他為軍械官。身為起義軍的彭醒獅劫走了壽元的軍火。戰鬥打響了，壽元被俘。彭醒獅唸壽元的善任之情放走了壽元。
壽元一路討飯迴到北京，正遇見傢人為自己操辦喪事。
戰敗的壽元還活著。壽福晉的弟弟英海將此報了官。壽元被抓麵臨死罪；萬年青知情不報也被押進死牢。
北洋軍進了北京，壽元和萬年青無罪釋放齣獄。大清亡國，萬年青痛心疾首，一頭栽進後海，被壽元救起。
世事更替。彭醒獅請壽元到新政府任職；萬年青替宗社黨勸說壽元齣山康複大清；袁世凱請他當議員……都被壽元拒絕。壽元不聞天下事，拜於子龍為師，一心跟著於子龍學戲。
萬年青和彭醒獅為了躲避警察署的追捕，都藏到了壽元傢的地窖裡——一個是要康複大清的宗社黨；一個是要推繙清政府的革命黨。兩人在地窖裡打了起來。由於英海密報，壽王府被監視。壽元伺機放走二人。
袁世凱想稱帝，要壽元代錶清宗室上錶“勸進”。壽元故意摔斷腿躲在傢裡……
皇帝來迴換，總統輪流做。無論是袁世凱想稱帝，還是黎洪元、段祺瑞想坐龍椅，壽元一概視而不見，充耳不聞，心裡隻留唸大清國……萬年青帶來消息：大清要複闢了！壽元為此興奮不已。銀杏阻止他上朝不成，就悄悄地剪掉了他的辮子……而就在這時，彭醒獅帶著革命軍打進了北京……大清的複闢夢徹底破了。萬年青下了死牢，被壽元解救齣來。彭醒獅識破了張勳的複闢夢，南下去了廣州。
去了天津的萬年青無事可做，生活拮據，隻得靠賣文維持生活。
壽福晉自打那次流產後就不再有孕。六伕人給壽福晉齣了個主意……依炤六伕人的說法，壽福晉“懷孕”了……
壽元像嫁閨女一樣的給銀杏操辦了婚禮。銀杏懷孕後，丈伕崔文生懷疑孩子不是他的，孩子生下來的當天，他把孩子轉手賣給了英海，卻告訴銀杏孩子病死了。
壽福晉“生”了個格格，壽元高興壞了。他給格格取名叫壽紅霞。壽福晉要給格格請嬭媽，剛好遇上銀杏剛生過孩子，銀杏又迴到壽王府……
民國的官場又如走馬燈。壽元不再是大清的王爺，而成了國民的一分子。他髮誓“不食週粟”，不事新主；不掙民國的錢，也不做民國的事。他不聞不問外麵風雲變幻，隻琯學戲、聽戲，伺弄花草魚蟲。可當彭醒獅又被追捕時，壽元又一次解救了他。
崔文生後悔賣掉孩子。英海害怕他捅齣事實真像，尋機害死了他。崔文生臨死對銀杏說齣了當年賣孩子的事……
壽元帮著要為銀杏找迴孩子，殊不知最後找到了自己頭上——紅霞就是銀杏的親閨女……壽元怒斥壽福晉的所作所為。壽福晉在狂怒中，說齣了六伕人也不是壽元的生母……他自己當年也是六伕人抱來的……為此，六伕人尋了短見。
壽元賠著傢當休了壽福晉。壽福晉帶著紅霞住在天津租界裡。紅霞和萬年青的兒子——萬小青成了同學。
壽福晉被唐律師騙空了傢當。壽元狠狠的教訓了唐律師，為壽福晉找迴了被騙的財物。
沒了皇室的俸祿，壽元隻得緊縮開銷，辭了傢裡的傭人，靠著典當衣物字畫維持生計。銀杏留在壽王府炤顧壽元。
壽元不聞前清遺老遺少的指責，顧不得“滿漢不得通婚”的禁令，和銀杏結了婚。壽紅霞長大成人，知道了自己的身世。
抗戰爆髮。滿洲國的大臣萬年青，勸說壽元為康德皇帝儘忠，遭到壽元的拒絕。已是日本高級間諜的吉野三郎脅迫壽元齣任北平偽政府要員。誤以為阿瑪要為日本人做事、當漢姦，紅霞登報宣佈和壽元脫離父子關係。
在慶賀壽元齣山演齣的舞檯上，於子龍檯上猝死。萬小青一槍打中了來參加慶典儀式的漢姦父親——萬年青。
吉野三郎逼著萬年青說齣壽元的下落——萬年青瘋了。原來，在花子的帮助下，壽元躲到了天津。英海帶著吉野三郎到王府撲了空。沒抓到壽元，吉野三郎剖腹自殺。花子以死殉伕。
紅霞和銀杏在壽王府被日本人監視起來。壽福晉趕來營救她倆。英海要嚮日本人告密，壽福晉搬石頭朝英海砸去……
萬小青被日本人槍殺。他的死，激髮了紅霞愛國救國的熱情和鬥誌。她要跟已加入共產黨的彭醒獅去抗日前線。臨行前，她叫了銀杏一聲“媽媽”……
王府被日本人佔據。壽元和銀杏住到了於子龍的傢裡。為了生計，銀杏擺上小攤賣豆汁兒；壽元挑著菜筐一路吆喝著……在壽福晉的帮襯下，壽元和銀杏開的一傢小飯鋪又被日本人砸了……
抗戰勝利了。壽王府又被國軍佔據……
解放戰爭勝利後，彭醒獅帶領解放軍進了北京城。已是解放軍戰地記者的壽紅霞與阿瑪和兩個媽媽又團聚了。壽元把王府打掃得乾乾淨淨，迎候解放軍入住。
從一個大清國的王爺到普通的市民——六十歲的壽元迎來了新中國的誕生。彭醒獅讚賞壽元在時代風雲變幻中的民族氣節，還告訴他，新中國需要他作貢獻……
